動画『 高く売るM&A体系講座＃２「M&A価値の評価」のリアルを買収担当者が解説 』で投影した資料
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July 07, 25
スライド概要
YouTubeで公開した動画に使用した投影資料の共有です（2023/3/25公開）。
■動画の内容
買い手はどうやってM&A対象会社の価値を評価しているのか？ 買い手企業で経験した公認会計士がわかりやすく解説します。
■動画URL
高く売るM&A体系講座＃２「M&A価値の評価」のリアルを買収担当者が解説（23分39秒）
https://youtu.be/68slvQ2_0-o
■出演者
古旗淳一（公認会計士・税理士）
株式会社STRコンサルティング代表取締役
買い手企業担当者としてのバックグラウンドを生かし、独立後は数多くのM&Aの相談に対応。
専門家としての知識と現実的な実務経験、最新の現場情報を踏まえてわかりやすく解説します。
■動画のチャプター
00:00 買い手はどうやって会社の価値を判断するのか
05:36 買い手が会社の価値を判断する流れ
11:09 買い手のM&A価値判断の本質
18:14 買い手の値付けがバラバラになる理由
公認会計士・税理士が中小企業M&Aのセカンドオピニオンサービスを提供するコンサルティング会社です。 普段はYouTubeでM&Aの基礎知識やノウハウを発信しています。 https://www.youtube.com/@STR-MA
関連スライド
各ページのテキスト
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どうやって？ STR
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外部の専門家による 「客観的な企業価値評価」は M&Aの値決めには使えない!! STR
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まったくの別モノ 結果も異なる STR
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STR 1.5倍差
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実は超シンプルで 当たり前の話です！！ STR
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本質 • • STR
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儲けるため。 STR
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本質 STR
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（単位：千円） 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上高 584,262 581,385 412,340 516,644 561,475 売上原価 350,557 337,203 230,910 289,321 308,811 売上総利益 233,705 244,182 181,430 227,323 252,664 役員報酬 25,000 25,000 15,000 15,000 15,000 給与手当 124,543 126,457 107,461 113,412 125,132 広告宣伝費 44,312 46,127 53,461 67,134 65,412 交際費 4,651 5,431 1,243 2,412 2,013 その他 30,141 31,431 30,124 31,249 30,846 営業利益 5,058 9,736 ▲25,859 ▲1,884 14,261 STR
（単位：千円） 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上高 584,262 581,385 412,340 516,644 561,475 売上原価 350,557 337,203 230,910 289,321 308,811 売上総利益 233,705 244,182 181,430 227,323 252,664 役員報酬 25,000 25,000 15,000 15,000 15,000 給与手当 124,543 126,457 107,461 113,412 125,132 広告宣伝費 44,312 46,127 53,461 67,134 65,412 交際費 4,651 5,431 1,243 2,412 2,013 その他 30,141 31,431 30,124 31,249 30,846 営業利益 5,058 9,736 ▲25,859 ▲1,884 14,261 STR
（単位：千円） 営業利益 STR 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 5,058 9,736 ▲25,859 ▲1,884 14,261
（単位：千円） 営業利益 STR 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 5,058 9,736 ▲25,859 ▲1,884 14,261
（単位：千円） • • 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上高 584,262 581,385 412,340 516,644 561,475 売上原価 350,557 337,203 230,910 289,321 308,811 売上総利益 233,705 244,182 181,430 227,323 252,664 役員報酬 25,000 25,000 15,000 15,000 15,000 給与手当 124,543 126,457 107,461 113,412 125,132 広告宣伝費 44,312 46,127 53,461 67,134 65,412 交際費 4,651 5,431 1,243 2,412 2,013 その他 30,141 31,431 30,124 31,249 30,846 営業利益 5,058 9,736 ▲25,859 ▲1,884 14,261
（単位：千円） 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上高 584,262 581,385 412,340 516,644 561,475 売上原価 350,557 337,203 230,910 289,321 308,811 売上総利益 233,705 244,182 181,430 227,323 252,664 役員報酬 25,000 25,000 15,000 15,000 15,000 給与手当 124,543 126,457 107,461 113,412 125,132 広告宣伝費 44,312 46,127 53,461 67,134 65,412 交際費 4,651 5,431 1,243 2,412 2,013 その他 30,141 31,431 30,124 31,249 30,846 営業利益 5,058 9,736 ▲25,859 ▲1,884 14,261
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（単位：千円） 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上高 584,262 581,385 412,340 516,644 561,475 580,000 売上原価 350,557 337,203 230,910 289,321 308,811 307,400 売上総利益 233,705 244,182 181,430 227,323 252,664 272,600 役員報酬 25,000 25,000 15,000 15,000 15,000 8,000 給与手当 124,543 126,457 107,461 113,412 125,132 135,000 広告宣伝費 44,312 46,127 53,461 67,134 65,412 50,000 交際費 4,651 5,431 1,243 2,412 2,013 1,200 その他 30,141 31,431 30,124 31,249 30,846 32,000 営業利益 5,058 9,736 ▲25,859 ▲1,884 14,261 STR 将来？
（単位：千円） 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上高 584,262 581,385 412,340 516,644 561,475 580,000 売上原価 350,557 337,203 230,910 289,321 308,811 307,400 売上総利益 233,705 244,182 181,430 227,323 252,664 272,600 役員報酬 25,000 25,000 15,000 15,000 15,000 8,000 給与手当 124,543 126,457 107,461 113,412 125,132 135,000 広告宣伝費 44,312 46,127 53,461 67,134 65,412 50,000 交際費 4,651 5,431 1,243 2,412 2,013 1,200 その他 30,141 31,431 30,124 31,249 30,846 32,000 営業利益 5,058 9,736 ▲25,859 ▲1,884 14,261 STR 将来？
（単位：千円） 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上高 584,262 581,385 412,340 516,644 561,475 580,000 売上原価 350,557 337,203 230,910 289,321 308,811 307,400 売上総利益 233,705 244,182 181,430 227,323 252,664 272,600 役員報酬 25,000 25,000 15,000 15,000 15,000 8,000 給与手当 124,543 126,457 107,461 113,412 125,132 135,000 広告宣伝費 44,312 46,127 53,461 67,134 65,412 50,000 交際費 4,651 5,431 1,243 2,412 2,013 1,200 その他 30,141 31,431 30,124 31,249 30,846 32,000 営業利益 5,058 9,736 ▲25,859 ▲1,884 14,261 STR 将来？
（単位：千円） 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上高 584,262 581,385 412,340 516,644 561,475 580,000 売上原価 350,557 337,203 230,910 289,321 308,811 307,400 売上総利益 233,705 244,182 181,430 227,323 252,664 272,600 役員報酬 25,000 25,000 15,000 15,000 15,000 8,000 給与手当 124,543 126,457 107,461 113,412 125,132 135,000 広告宣伝費 44,312 46,127 53,461 67,134 65,412 50,000 交際費 4,651 5,431 1,243 2,412 2,013 1,200 その他 30,141 31,431 30,124 31,249 30,846 32,000 営業利益 5,058 9,736 ▲25,859 ▲1,884 14,261 STR 将来？
（単位：千円） 2019年3月期 2020年3月期 2021年3月期 2022年3月期 2023年3月期 売上高 584,262 581,385 412,340 516,644 561,475 580,000 売上原価 350,557 337,203 230,910 289,321 308,811 307,400 売上総利益 233,705 244,182 181,430 227,323 252,664 272,600 役員報酬 25,000 25,000 15,000 15,000 15,000 8,000 給与手当 124,543 126,457 107,461 113,412 125,132 135,000 広告宣伝費 44,312 46,127 53,461 67,134 65,412 50,000 交際費 4,651 5,431 1,243 2,412 2,013 1,200 その他 30,141 31,431 30,124 31,249 30,846 32,000 営業利益 5,058 9,736 ▲25,859 ▲1,884 14,261 46,400 STR 将来？
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わしの主観で勝負じゃい!! STR
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M&Aの価格は、 買い手の主観 で決まる
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主観的 STR
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シナジー効果 STR
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